Morgan Stanley, Türkiye için 2025 asgari ücret ve ekonomik beklentileri açıkladı
Morgan Stanley, 2025 için Türkiye'deki asgari ücreti yüzde 30 artırarak 22.102 TL'ye çıkaracak, elektrik ve doğalgaz fiyatlarına ise yüzde 25 zam yapılacağı tahmin ediliyor.
Morgan Stanley, raporda Türkiye ekonomisinin bir dönüm noktasında olduğu belirterek, 2025'te enflasyonun yüzde 20'lere gerileyeceği ve faiz indirim döngüsünün başlayacağı vurgulandı.
2025 asgari ücret zammı: Yüzde 30 artış bekleniyor
Morgan Stanley, 2025 yılına dair asgari ücret tahminlerinde de bulundu. Rapora göre, Türkiye'deki asgari ücret, Ocak 2025 itibarıyla yüzde 30 oranında bir artış ile 22.102 TL'ye çıkacak. Bu artış, enflasyon ve ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak yapılan bir değerlendirme sonucunda şekillendi. Morgan Stanley, Türkiye'deki ekonomik istikrara paralel olarak enflasyonun 2025 yılı sonuna kadar yüzde 21 seviyelerine gerilemesini bekliyor.
Elektrik ve doğalgaz fiyatlarında kritik artış: Yüzde 25 zam
Asgari ücret artışıyla birlikte, enerji fiyatlarındaki beklenen değişiklikler de dikkat çekici. Morgan Stanley, Türkiye'deki elektrik ve doğalgaz fiyatlarında Ocak 2025'ten itibaren yüzde 25'lik bir artış öngörüyor. Bu durum, özellikle tüketici fiyatları üzerinde önemli bir baskı yaratabilir. Ancak raporda, bu zammın enerji piyasasındaki maliyet artışları ve döviz kuru etkileriyle bağlantılı olduğu belirtiliyor.
Faiz indirimi döngüsüne yaklaşılıyor
Raporda, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında kademeli faiz indirimi döngüsüne gireceği ve enflasyonun zamanla düşeceği tahmin ediliyor. 2025 yılı sonu itibarıyla manşet enflasyonun yüzde 21 seviyesine gerilemesi beklenirken, 2026 yılı için bu oranın yüzde 12'ye kadar inmesi öngörülüyor.
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye'de ekonomi yönetiminin sıkı bir makro politika duruşu uygulayarak, makro dengesizliklerin azaltıldığını ve dış tamponların güçlendirildiğini belirtti.
Bankacılık devi 2025'te Türkiye'de ılımlı büyüme beklerken, enflasyonun da yüzde 20'nin ortalarına gerileyeceğini belirtti. TCMB'nin kademeli faiz indirimi döngüsüne ise gelecek yıl başlayacağını öngördü.
Morgan Stanley çarpıcı Türkiye analizinde şu ifadeleri kullandı:
"Mayıs 2023'ten bu yana yapılan politika değişikliği, parasal ve finansal koşullarda önemli bir sıkılaşma ve mali duruşta normalleşme getirdi. Bu da makro dengesizlikleri azaltarak, yurtiçi ve yurtdışında güveni artırdı. Mevduat dolarizasyonu önemli ölçüde azaldı ve yabancı girişler (portföy ve dış borç) arttı.
Merkez Bankası'nın bilançosunda koşullu bir yükümlülük olan döviz korumalı mevduatlar (KKM), geçen ağustos ayındaki yaklaşık 140 milyar ABD doları zirvesinden, 38 milyar ABD dolarına düştü. Bu arada, Türk lirası mevduatlarının toplamdaki payı yıl başından bu yana 13,6 puan artarak yüzde 56'ya ulaştı. Net portföy girişleri, geçen yılki 2 milyar ABD dolarına kıyasla yıl başından bu yana 17 milyar ABD dolarına ulaştı (Eylül itibarıyla) ve dış borç devralma oranları önemli ölçüde arttı. 12 aylık cari hesap açığının 3Ç24'te geçen yılki yüzde 3,6'dan GSYİH'nin yüzde 0,8'ine belirgin bir şekilde düşmesiyle birlikte, bunlar brüt ve net döviz rezervlerinde dikkate değer bir artışa yol açtı"
ÜÇ BÜYÜK DERECELENDİRME KURULUŞUNUN NOT ARTIRIMI
Raporda artan dışsal dayanıklılığın bir kanıtı olarak, üç büyük derecelendirme kuruluşunun da bu yıl Türkiye'nin kredi notları için iki kademe not artışı sağladığı vurgulandı.
Türkiye'de yurt içi talepteki kademeli yavaşlamaya dikkat çekilen analizde, "Reel GSYİH büyümesi bu yılın ilk çeyreğindeki yüzde 5,3'lük seviyeden ikinci çeyrekte yüzde 2,5'e geriledi ve bu da yurt içi talep ile net ihracat arasında daha dengeli bir kompozisyona işaret ediyor" denildi.
Ekonomik faaliyetteki yavaşlamanın yılın üçüncü çeyreğinde de devam ettiğini hatırlatan Morgan Stanley, "Sanayi üretimi üst üste ikinci çeyrekte daraldı ve PMI'lar Ekim ayı itibarıyla zayıf kaldı. Öte yandan, perakende satışlar üçüncü çeyrekte pozitif büyümeye geri döndü ve tüketici güveni bir miktar toparlandı, bu da yurt içi talepte dayanıklılığı gösteriyor" dedi.
''ENFLASYONDA DÖNÜM NOKTASI''
Enflasyonda bir dönüm noktasına gelinmek üzere olunduğunu belirten Morgan Stanley çekirdek enflasyonun parasal sıkılaştırmaya iyi yanıt verdiğini ancak hizmet enflasyonunun sabit kaldığını belirtti.
Bankacılık devi, "Hizmet enflasyonundaki ani artışlar kısmen bazı fiyat kontrollerinin (kira ve bazı eğitim hizmetlerinde) kaldırılmasından kaynaklandı, ancak yüksek enflasyon beklentileri ve dirençli iç talep de bir rol oynayarak hizmet sektörü firmalarının fiyat belirleme gücünü destekledi." ifadelerini kullandı.
Liranın reel olarak 2025 ilk çeyrekte değer kazanacağını, iç talep ve enflasyon beklentilerinde kademeli yumuşamanın başlayacağını öngören kurum, bunları Aralık 2024'teki yüzde 44,5'ten Aralık 2025'e kadar manşet enflasyonun yüzde 26'ya düşmesine yönelik temel senaryo tahminlerini destekleyen faktörler olarak hesaba kattığını dile getirdi. Bu tahminlerin, Ocak ayından itibaren asgari ücrette yüzde 30'luk bir artış ve yeni yılda elektrik ve doğal gaz fiyatlarında yüzde 25'lik bir artış varsayımına dayandığı ifade edildi.
KADEMELİ FAİZ İNDİRİMİ DÖNGÜSÜ GELİYOR
Bu veriler ışığında kademeli bir faiz indirimi döngüsüne yaklaşıldığını belirten Morgan Stanley, TCMB'nin, son enflasyon raporunda önemli yukarı yönlü revizyonlar yaptığını ve şimdi manşet enflasyonu 2025 sonuna kadar yüzde 21 ve 2026 sonuna kadar yüzde 12 olarak öngördüğünü hatırlattı.
TCMB'nin bu öngörüsünün kademeli bir faiz indirimi döngüsüne yaklaşıldığının bir işareti olarak değerlendiren kurum, Merkez Bankası'nın temel enflasyon eğilimindeki düşüşe paralel olarak faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla parasal duruşun sıkı kalacağını, makro ihtiyati tedbirlerin ise büyük ölçüde yürürlükte kalacağını ifade etti.
